Tüm Yazılar

Tarihinin en yüksek karlarına ulaştı! Borsayı bankalar taşıyor…

Tarihinin en yüksek karlarına ulaştı! Borsayı bankalar taşıyor...

Borsa İstanbul’da bankacılık hisseleri öncülüğünde ralli devam ediyor. Yüksek hacim ve genele yaygın bir hareket var. Çıkışta lokomotif bankalar. Bankacılık hisselerinin senenin ilk yarısına ilişik parlak bilançoları çıkışa zemin hazırlamış durumda. Bankalar tarihinin en yüksek kârlarına ulaşırken fiyat kazanç ve piyasa kıymeti/defter kıymeti (PD/DD) benzer biçimde bilanço değerleme oranları halen düşük (iskontolu) görünümünü koruyor (tavsiye değildir). BIST100 Endeksi’nin fiyat kazanç oranı averajı 5.8 iken bazı banka hisselerinde yaşanmış olan sert çıkışa karşın fiyat kazanç oranı halen bunun oldukça altında. Geçen hafta bankacılık sektöründe görülen yüksek primde birazcık da TCMB’nin kredi düzenlemesi sonrası tahvil bono faizlerindeki düşüşün oranı var. Ellerinde tahvil bono (DİBS) bulunduran bankaların menkul kıymet faiz gelir artışına bağlı olarak önümüzdeki dönem bilançoları için kâr beklentileri pozitif yönde etkilenmiş durumda. Çıkış hareketiyle beraber hisse değişimi olup olmayacağı yada lokomotif işlevini bankalardan öteki grupların alıp almayacağını seyredip göreceğiz.

YABANCI PARA GİRİŞİ

Bununla beraber yabancı kaynaklı para girişleri devam ediyor. TCMB verilerine nazaran 19 Ağustos ile biten haftada yabancı yatırımcılar hisse senetlerinde 366 milyon dolarlık alım yaptılar. Bu 9 aylık periyotta en yüksek tutarlı haftalık alım oldu. Ağustos ayının ilk üç haftasında toplam yabancı alım tutarı 724 milyon dolara ulaştı. Borsa İstanbul’da hisse senetlerinde yabancı oranı yüzde 35 seviyesinin üstüne çıktı ve haziran ayındaki seviyesini elde etti. Ağustos başlangıcında yüzde 32.74 seviyesini görmüştü. Dış borsalardan pozitif yönde ayrışma gösteren Borsa İstanbul’daki çıkış hareketinin devamı için öncelik para girişlerinin sürmesinde olacak. Bunun yanında iskontolu hisse senetlerinin fazla olduğu yönündeki değerlendirmeler ve enflasyona karşı getiri arayışı borsadaki çıkışa katkı meydana getiren gerekçeler. Bundan sonraki seyri için bir şey söylemek zor fakat yatırım araçlarının yılbaşından bu yana getirilerine bakıldığında borsa ötekilerden açık ara önde. Geçtiğimiz dönemlerde gündem, dış piyasalar, beklenti ihtiyacı benzer biçimde parametrelere duyarlılık para girişlerinin etkisiyle oldukça zayıflamış durumda. Şimdilik bu görünüm korunsa da süreklilik gösterecek bir durum değil. Piyasalar bir süre sonrasında olağan değerlendirme kriterlerine dönecektir. Bu aşamada para girişlerine bağlı iyimserlik devam ediyor. 

DIŞ PİYASALARDA FED AĞIRLIĞI SÜRÜYOR

İç piyasalar kendi yağıyla kavrulurken dışarıda Fed kaynaklı gelişmelerin ağırlığı sürüyor. Piyasalar geçen haftayı Jackson Hole toplantısında Fed Başkanı Powell’ın yapacağı konuşmayı bekleyerek geçirdi desek yeridir. Öncekilere benzeyen konuşma güvercin tonda değildi normal olarak fakat beklentilerin aksine daha şahin de değildi. Powell: “Temmuz ayı için daha düşük enflasyon sayıları memnuniyetle karşılansa da, tek bir aylık iyileşme, enflasyonun düştüğünden güvenli olmadan ilkin Komite’nin görmesi gerekenin fazlaca arkasında kalıyor. Bir noktada, para politikası duruşu daha da sıkılaştıkça, artışların hızını yavaşlatmak uygun olacaktır. İşin bittiğinden güvenli olana kadar sıkı para politikasına devam edeceğiz. Eylüldeki faiz artışının boyutu tamamen veriye bağlı olacak” şeklinde açıklamalarda bulunmuş oldu. Mevcut politikanın devamı işaret edilirken ileriki aşamada faiz artış ivmesinde yavaşlamadan söz edilmesi kayda kıymet bir durum. Fed’in eylül toplantısı için 50 yada 75 baz puanlık faiz artırım ihtimalleri netlik kazanmadı. Bu açıdan gelecek hafta cuma günü açıklanacak ABD ziraat dışı istihdam verileri (beklenti 290 bin, önceki 528 bin) ile eylül ayı enflasyonu faiz artırımın dozu mevzusunda belirleyici olacak.

PETROL FİYATINDA GERİ ÇEKİLME

Powell’ın konuşma sonrası borsalar parasal sıkılaşmanın devamı ‘acı’ tarafını daha çok görmüş oldu ve ABD ile Almanya borsalarında düşüşler ivme kazanmıştır. Euro/dolar paritesi 1.00 seviyesinin üstünde tutunamadı, ABD doları kıymet kazanırken ABD dolarının Euro başta olmak suretiyle altı para birimine karşı değişimini gösteren Dolar Endeksi 108.00 seviyesinin üstünde çıkışını sürdürdü. ABD 10 senelik bono faiz oranı yüzde 3.00’ün üstünde kaldı. Bu gelişmelere bağlı olarak altının ons fiyatında zayıf görünüm devam etti. Petrol fiyatında ise Suudi Arabistan’ın önümüzdeki OPEC+ toplantısında üretim kısılması çağrısına bazı üyelerin destek vermesi yükselişi bununla beraber getirmişti. Sadece Brent Petrol 100 doları geçemedi ve geri çekilme yaşadı. İran ile nükleer anlaşmanın yakın olduğu haberlerine karşın İran petrolünün piyasaya gelmesi olasılığı hemen hemen fiyatlamalara dahil olmadı. Avrupa’da sıkıntılı süreç enerji krizi, yüksek enflasyon, kuraklık ve resesyon kaygılarıyla devam ediyor. Bu durum Euro’nun zayıf kalmasının sebepleri içinde. Asya piyasalarında ise dalgalı bir seyir var. Çin Merkez Bankası’nın faiz indim kararının peşinden ekonomiye destek için 146 milyar dolarlık teşvik paketi açıklandı. Japonya Tokyo Bölgesi TÜFE senelik yüzde 2.9 oldu (önceki yüzde 2.5). Enflasyon uzun senelerdir ilk kere bu seviyeleri kontrol ediyor.

BORSADA DİRENÇLERE DİKKAT

Borsada ralli devam ediyor. Gelen kâr satışlarının teknik düzletme boyutunda kalıp kısa sürede toparlanması çıkış hareketinin enerjisini göstermesi açısından mühim. İlk destek sunar 3.050-3.000 seviyelerinde. 3.000 seviyesinin üstünde çıkış trendi korunabilir. Sonraki destek noktaları 2.900-2.800 seviyelerinde bulunuyor. İlk direnç ise 3.190-3.200 seviyelerinde. Bu seviyelerde kâr satışları gelebilir. 3.200’ün üstünde ise çıkışın devamıyla beraber sonraki dirençler 3.300 ve 3.500 seviyelerinde görülüyor. Endekste çıkış trendi enerjisini korumakla beraber kâr satışları görülebilir.

GÖZLER BÜYÜME RAKAMLARINDA

Türkiye’nin 2022 yılı 2.Çeyrek büyümesi (GSYH) 31 Ağustos Çarşamba günü açıklanacak. Beklentiler yüzde 7.5 gelişme şeklinde. Borsa İstanbul’da bu senenin ilk yarısına ilişik pozitif yönde gelen bilançolar aslına bakarsanız Türkiye ekonomisinin seyri hakkında bir görüş veriyor. Öteki taraftan Türkiye’nin 5 senelik CDS priminde dalgalanma sürüyor. Ilkin 900, sonrasında 650 seviyesi, yine 800 ve sonrasında 700 seviyelerine çekilme benzer biçimde oldukça dalgalı bir seyir var. Türkiye’nin 10 senelik eurobond faiz oranında da benzer görünüm hakim. 10.00 seviyelerine yakın bölgede işlem görüyor. Borsadaki bahar havasına karşın döviz kurlarındaki yükseliş hareketinin sürüyor olması dikkat çekici bir durum. 19 Ağustos haftası için TCMB tarafınca açıklanan brüt rezervler 112.3 milyar dolar (önceki 113.7), bankalardaki döviz mevduatı 213.8 milyar dolar (önceki 217.1) oldu. Makroekonomik verilerin piyasalar üstündeki tesirleri bu dönem için oldukça sınırı olan.

YUKARIDA YER ALAN BİLGİLER TAVSİYE NİTELİĞİ TAŞIMAYIP YATIRIM DANIŞMANLIĞI KAPSAMINDA DEĞİLDİR, YATIRIMCI PROFİLİNİZE UYMAYABİLİR.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.

Başa dön tuşu